瑞士1月出口了82吨黄金，其中近39吨流向印度，17吨流向美国，两国合计占瑞士黄金出口总量的三分之二。瑞士与中国内地和香港的贸易去年转为净进口，并在2021年维持此状态，于今年1月从该地区进口了6.6吨黄金。

　　瑞士1月出口黄金达82吨，其中大部分流向印度和美国。印度进口了约39吨黄金，占瑞士1月黄金出口量的47%，成为当月瑞士黄金最大的出口目的地。1月份的数据表现出印度黄金需求的强劲反弹。

　　去年上半年，新冠疫情给印度经济造成了严重打击，大幅抑制了黄金的需求，月均黄金进口仅为12吨；下半年进口量有所增加，平均每月进口20吨，并于12月进口了35吨黄金。这表明市场状况持续改善，并受到当地价格相对于伦敦黄金价格溢价的进一步支撑。

图：瑞士对印度的黄金出口量

　　美国在2021年第一个月从瑞士进口了近17吨黄金，成为当月瑞士黄金的第二大进口国，占瑞士黄金出口总量的20%。正如前面提到的，美国过去只进口少量瑞士黄金，去年才变成净进口国，总进口量飙升至500吨以上。

　　尽管1月份进口大幅下降，低于2020年上半年的纪录水平，但仍处于高位。美国2019年全年进口的瑞士黄金不足18吨，此前一年进口量更少，但今年仅1月份就进口了17吨黄金。因此，美国仍是瑞士黄金净进口国，1月份美国对瑞士黄金的净进口量为11.6吨。

　　泰国、英国和德国是瑞士黄金的其他主要进口国，2021年第一个月分别进口8.4吨、5.2吨和3.6吨。同时，与中国内地和香港的贸易保持平静；过去4个月，瑞士没有出口黄金到中国内地，而向香港的出口则保持在较低水平。

　　瑞士与中国内地和香港的黄金贸易从2019年的214吨净出口转为去年的128吨净进口，反映出在新冠疫情期间该地区黄金需求骤降。1月份的贸易数据还显示，瑞士从该地区小规模净进口6.6吨黄金。

　　有趣的是，尽管2月中旬正值中国农历新年，但中国1月黄金进口量仍然低迷；一方面，可能是中国国内珠宝制造商没有料想到中国新年前的黄金需求复苏，另一方面，可能是自身有足够的库存。

图：瑞士向中国大陆和香港黄金进出口贸易图