上周贵金属价格减仓收涨。COMEX黄金周内走势震荡，周中期涨幅较大。COMEX白银走势与黄金同步，下试上涨趋势线明显受阻。

　　上周美元指数震荡回落。周一美元最高至90.956，后拜登正式宣誓就任美国第46任总统，市场对于拜登政府将加大刺激政策的预期较为一致，这对美元指数带来较大的压力。周后期美元指数持续回落，周度收盘回落0.6%。

　　芝加哥商业交易所公布报告显示，1月22日COMEX金库存3868.03万盎司，较前一周增加39万盎司；COMEX银库存为3.99亿盎司，较前一周增加293.06万盎司，COMEX银目前库存水平仍然偏高，对银价上行依然存在一定的压制。

　　截止1月22日当周，SPDR持仓量为1173.25吨，环比上周增加12.25吨，目前基金持仓处于近几年高位。SLV持仓量为17862.7吨，较前一周增加614吨，目前SLV持仓仍然偏高。

　　截止1月19日，黄金非商业多头持仓为307507张，较上周减少5710张，非商业空头持仓为60869张，较上周减少6121张，基金净持仓为246638张。截止1月19日的周度统计周期中，多空双向均有撤离，市场表现较为犹豫；白银非商业多头持仓为84009张，较上周减少3896张，非商业空头持仓为32007张，较上周减少3106张，基金净持仓为52002张，目前市场对于白银后市仍然存在较大不确定性。

　　截止1月22日当周，沪金主力期货持仓量为11.82万手，较前一周增加7463手；沪银主力期货持仓量为10.26万手，较前一周增加1.08手。

　　上周黄金价格震荡收涨。周内黄金价格主要受到美元走势的影响，拜登就任美国总统，美国政府实现民主党大一统，继2021年1月14日拜登公布总规模高达1.9万亿美元的财政刺激计划外，市场普遍预计仍有进一步刺激计划，美元连续两周的企稳回升态势被打破，周内美元明显转弱。流动性进一步扩大令美元承压，此外，全球疫情防控态势尚不明朗也对贵金属价格存在一定支持，但认为力度较为有限。

　　上周白银价格同步于黄金收涨，整体表现强于黄金。短期白银仍难脱离黄金的主导作用，不过需求前景对白银价格有一定支撑作用。